الرياض- مباشر: منحت وكالة "موديز" للتصنيف الإئتماني اليوم تصنيف المصدر على المدى القصير في الفئة  (P-1) لصندوق الاستثمارات العامة (PIF)، وتصنيف برنامج الأوراق التجارية الأمريكية (USCP) الافتتاحي في الفئة P-1 وتصنيف برنامج الأوراق التجارية الأوروبية (ECP) الافتتاحي في الفئة P-1.

وأوضحت "موديز" ،وفقا لبيان تلقاه "مباشر"أن صندوق الاستثمارات العامة يمتلك واقع سيولة ممتاز، حيث تكونت مصادر السيولة للصندوق عند سبتمبر/أيلول 2024 من النقد وما يعادله بقيمة حوالي 106 مليار ريال سعودي (28 مليار دولار أمريكي)، بالإضافة إلى تسهيلات ائتمانية متجددة ملتزم بها (RCF) غير مسحوبة بقيمة 56 مليار ريال (15 مليار دولار أمريكي) ومستحقة في 2027.

كما أشارت إلى أن توزيعات الأرباح وإيرادات الفوائد كافية لتغطية أهداف الاستثمار السنوية للصندوق ومصروفات الفائدة المحدودة والنفقات التشغيلية على مستوى الصندوق. وأجل الاستحقاق مُحدد في 2027. ونتوقع أن يعالج الصندوق بفعالية خطر إعادة التمويل المتعلق بجدار الاستحقاق لعام 2029 قبل أن يتشكّل بكثير، مما يؤدي إلى جدول استحقاق أكثر تدرّجاً.

وتوقعت "موديز"أن يكون مجموع الإصدارات بموجب هذين البرنامجين مدعوماً بشكل كاف بالتسهيلات الائتمانية المتجددة (RCF) الملتزم بها والقائمة لصندوق الاستثمارات العامة (PIF) والبالغة 15 مليار دولار أمريكي (بما في ذلك تسهيلات قصيرة الأجل بقيمة 3.3 مليار دولار) وأن لا يتجاوز مجموع المبالغ المستحقة في أي فترة تمتد لثلاثة أيام متتالية قيمة 3.3 مليار دولار أمريكي.

ويتماشى تصنيف المُصدر في الفئة Aa3 لصندوق الاستثمارات العامة (PIF) مع التصنيف السيادي لحكومة المملكة العربية السعودية (Aa3، نظرة مستقبلية مستقرة) نظراً للروابط الائتمانية الوثيقة بين الصندوق وحكومة المملكة العربية السعودية (المملكة).

وتعكس تصنيفات صندوق الاستثمارات العامة (PIF) أيضاً جدارته الائتمانية المستقلة المعبّر عنها بالتقييم الائتماني الأساسي (BCA) في الفئة aa3، إلى جانب مستوى "عال جدًّا" من الترابط بين المملكة وصندوق الاستثمارات العامة (PIF) واحتمال "عالٍ جداً" لتقديم المملكة دعماً استثنائياً للصندوق إذا لزم الأمر.

ويعكس التقييم الائتماني الأساسي لصندوق الاستثمارات العامة (PIF) (1) النطاق الواسع، حيث بلغ مجموع الأصول حوالي 2.2 ترليون ريال سعودي (577 مليار دولار ) في ديسمبر/كانون الأوّل 2023 استنادً إلى البيانات المالية المستقلة وحوالي 3.7 ترليون ريال (976 مليار دولار أمريكي) استنادً إلى البيانات المالية المُجمّعة، والمدعوم بتدفق مداخيل توزيعات الأرباح المُكررة ومحفظة استثمارية عالية الجودة؛ (2) تنويع القطاعات من خلال الاستثمارات في عدّة قطاعات مختلفة على المستويين المحلي والدولي؛ (3) واقع مالي قوي جدًّا برافعة مالية منخفضة جدًّا وتغطية الفوائد القوية؛ و(4) واقع سيولة ممتاز.

وأضافت "موديز" أن تصنيف المقياس المحلي (NSR) في الفئة Aaa.sa لصندوق الاستثمارات العامة (PIF) يعكس مكانته كواحد من أقوى المُصدرين المُصنّفين في المملكة العربية السعودية. ويملك الصندوق واقعاً ماليًّا قويًّا جداً يتسم بنطاق كبير وبتنوع الاستثمارات عبر القطاعات. وفي الوقت نفسه، الروابط الائتمانية مع حكومة المملكة العربية السعودية كبيرة ومن المرجح أن يبقى صندوق الاستثمارات العامة (PIF) مملوكاً بالكامل للمملكة.

تتماشى النظرة المستقبلية المستقرة لتصنيفات صندوق الاستثمارات العامة (PIF) مع النظرة المستقبلية المستقرة لتصنيف حكومة المملكة العربية السعودية نظراً لتوقعنا استمرار هذه الروابط الائتمانية القوية بينهما.

العوامل التي يمكن أن تؤدي إلى رفع أو خفض التصنيفات

وأضافت: يتماشى تصنيف صندوق الاستثمارات العامة مع تصنيف حكومة المملكة العربية السعودية، وبالتالي فمن شأنه أن يتبع أي تغيير في تصنيف الحكومة إذا لم يحدث أي تغيير في تفويضه أو في مستوى ملكية الحكومة له. ومن المرجح أن يؤدي رفع تصنيف حكومة المملكة العربية السعودية إذاً إلى رفع تصنيف صندوق الاستثمارات العامة (PIF).