تُعد صناعة التقنية الحيوية ركيزة أساسية للابتكار الحديث، حيث تقدم حلولا لبعض التحديات الأكثر إلحاحا في مجال الرعاية الصحية وغيرها من المجالات. ومع ذلك، وبالرغم من أهميتها، تواجه هذه الصناعة عقبات كبيرة، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة. تنبع هذه التحديات من فشل السوق، والتحيزات السلوكية في قرارات الاستثمار، والعوائق الهيكلية في أنظمة التمويل العالمية. في هذا المقال نستعرض هذه التحديات وتأثيراتها على نمو قطاع التقنية الحيوية عالميا.

يتحدى سوق التقنية الحيوية النظريات الاقتصادية التقليدية التي تشير إلى أن الأسعار المنخفضة تجذب المزيد من المشترين. في السوق المثالي، يجب أن تكون الشركات الناشئة الصغيرة في مجال التقنية الحيوية ذات قيمة سوقية تبلغ 200 مليون دولار، والتي تعتمد على علوم واعدة وإمكانيات تجارية مستقبلية، جذابة للمستثمرين. ولكن الواقع يظهر أن هذه الشركات تكافح لجذب التمويل مقارنة بالشركات الأكبر التي تبلغ قيمتها السوقية مليار دولار. هذا التوجه غير المنطقي يشير إلى وجود تحدٍ كبير.

توضح الاقتصادات السلوكية هذا الإشكال. غالبا ما يظهر المستثمرون تحيزات تجعلهم يشعرون براحة أكبر في الاستثمار في الشركات الكبيرة والمشهورة، حتى لو كانت أسس الشركات الصغيرة أقوى. هذه الظاهرة تسلط الضوء على كيفية تأثير العوامل النفسية على نتائج السوق. وبدلا من اتخاذ القرارات بناء على الأسس الاقتصادية فقط، يميل المستثمرون إلى تفضيل الأمان المتصور والاطمئنان، مما يخلق عدم كفاءة في السوق.

بالنسبة لقطاع التقنية الحيوية، تظهر هذه الكفاءات الناقصة على شكل شركات صغيرة تعاني من نقص في التقييم والاستثمارات، على الرغم من امتلاكها آفاقا علمية وتجارية واعدة.

عزيزي القارئ، بالإضافة إلى هذا التحدي، يعاني قطاع التقنية الحيوية من عوائق هيكلية نظامية. تستفيد الشركات الأمريكية المتخصصة في التقنية الحيوية بشكل غير متناسب من وجود مستثمرين متخصصين، وبنية تحتية متقدمة، ومراكز متكاملة مثل بوسطن وسان فرانسيسكو. هذه المناطق حققت «الكتلة الحرجة» التي تعزز دورة متواصلة من الابتكار والاستثمار.

أما خارج الولايات المتحدة، فتواجه شركات التقنية الحيوية واقعا مختلفا تماما. تفتقر مناطق مثل أوروبا وآسيا وأستراليا إلى الدعم المؤسسي والكتلة الحرجة اللازمة.

غالبا ما يكون المستثمرون المحليون في هذه المناطق مستثمرين عموميين يفتقرون إلى الخبرة أو المخاطرة اللازمة للاستثمار في شركات التقنية الحيوية في مراحلها المبكرة. علاوة على ذلك، تكافح هذه الشركات لجذب المستثمرين المتخصصين في الولايات المتحدة، الذين يركزون عادة على الفرص المحلية أو الشركات المدرجة بالفعل في البورصات الكبرى.

هذا يؤدي إلى وجود «فجوة تمويلية» للشركات خارج الولايات المتحدة، خاصة تلك التي تكون كبيرة جدا للاعتماد على تمويل البذور، لكنها غير متطورة بما يكفي لجذب استثمارات مؤسسية كبيرة. هذه الفجوة تعرقل النمو وتحد من قدرة هذه الشركات على التوسع والمنافسة عالميا.

تتجاوز آثار الفجوة التمويلية مجرد نقص التمويل، لتؤثر بشكل أوسع على تطور صناعة التقنية الحيوية خارج الولايات المتحدة. دون تمويل كافٍ، لا تستطيع الشركات بناء البنية التحتية أو استقطاب المواهب اللازمة لدفع الابتكار. كما أن المناطق التي تفتقر إلى أنظمة بيئية متكاملة للتقنية الحيوية تفقد أيضا مزايا اقتصادات الحجم التي تمكن المراكز الأمريكية من الازدهار.

على سبيل المثال، غالبا ما تواجه شركات التقنية الحيوية في أوروبا والمملكة المتحدة وأستراليا تحديات في استقطاب المواهب العلمية والإدارية المتميزة. النقص في الموارد المالية يجبر هذه الشركات على التنافس عالميا على الموارد نفسها، مما يضعها في وضع غير مواتٍ. هذا يزيد من هيمنة مراكز التقنية الحيوية الأمريكية ويعمّق الفجوة في المشهد العالمي للتقنية الحيوية.

يوفر التمويل السلوكي إطارا لفهم سبب استمرار هذه التحديات. تشير الأبحاث إلى أن المستثمرين غالبا ما يفضلون الشركات الكبيرة والمعروفة، مما يؤدي إلى المبالغة في تقييم الشركات الأمريكية الكبيرة في مجال التقنية الحيوية وتقليل قيمة الشركات الصغيرة الدولية. هذا التحيز ليس بالضرورة منطقيا، ولكنه يعكس راحة نفسية أكبر مع العلامات التجارية والأسواق المألوفة.

تتطلب معالجة التحديات التي تواجه قطاع التقنية الحيوية العالمي نهجا متعدد الجوانب. يجب على أصحاب المصلحة في المناطق خارج الولايات المتحدة أن يعطوا الأولوية لتطوير مراكز التقنية الحيوية التي يمكنها التنافس مع الأنظمة القائمة. يشمل ذلك الاستثمار في البنية التحتية، وتعزيز التعاون بين الأوساط الأكاديمية والصناعية، وتوفير الحوافز للمستثمرين المتخصصين لدعم الشركات الناشئة.

يمكن أن تلعب المبادرات المتخصصة دورا في تقليل التحيزات السلوكية بين المستثمرين. من خلال تعزيز فهم أعمق لأسس التقنية الحيوية وتسليط الضوء على الإمكانات طويلة الأجل للشركات الصغيرة، يمكن لأصحاب المصلحة تشجيع قرارات استثمارية أكثر عقلانية وتقليل الاعتماد على التحيزات الجغرافية والحجمية.

أخيرا، يمكن أن تساعد الشراكات الدولية في سد الفجوة التمويلية. من خلال ربط شركات التقنية الحيوية الصغيرة بشبكات عالمية من المستثمرين والموارد، يمكن لهذه الشراكات أن توفر الدعم اللازم للتوسع والنجاح في سوق تنافسية بشكل متزايد.

يمتلك قطاع التقنية الحيوية العالمي إمكانات هائلة لتحويل الرعاية الصحية وتحسين جودة الحياة. ومع ذلك، يستمر فشل السوق والعوائق الهيكلية والتحيزات السلوكية في الحد من نموه، خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة خارج الولايات المتحدة. التغلب على هذه التحديات يتطلب جهودا منسقة لخلق بيئة استثمارية أكثر عدلا، وبناء أنظمة بيئية قوية للتقنية الحيوية عالميا، ومعالجة العوامل النفسية التي تؤثر على قرارات الاستثمار.

nabilalhakamy@